Los Credit Default Swaps y su encuadre regulatorio: Una aproximación a los CDS

Como en todo evento de proporciones, las raíces de la crisis de 2008 fueron múltiples, configurando un complejo entramado de causas y efectos. Sin perjuicio de ello, fueron dos elementos sobre los cuales se cargaron las culpas de estos sucesos: las hipotecas subprime -como disparadores genéticos de la crisis- y los Credit Default Swaps (CDS) -como catalizadores de potenciación de sus consecuencias-. Este trabajo tiene como objetivo presentar la figura de los CDS, abordando sus caracteres más relevantes y analizando las diversas modalidades que se ofrecen. Acto seguido, se analizarán las ventajas y desventajas que los CDS producen sobre los sistemas financieros, y las diversas herramientas que se han propuesto para regularlos. Finalmente, se hará un somero análisis de las normas aprobadas en diversos mercados del mundo, como invitación para proponer un primer acercamiento al encuadre que podría dársele a los CDS en Argentina.